mimimi-CPI“坐三望四”创七年新高 货币政策何去何从?

  3.8%,这是国家统计局发布的10月份CPI数据,涨幅比上月扩展0.8个百分点,创逾七年新高。

  CPI走升的背面首要在于肉价的全体上涨,其间最首要的是猪肉价格,数据显现,10月份,我国猪肉价格同比上涨101.3%,影响CPI上涨约2.43个百分点,占CPI同比总涨幅的近三分之二。此外,牛肉、羊肉、鸡肉、鸭肉和鸡蛋价格涨幅在12.3%—21.4%之间,五项算计影响CPI上涨约0.41个百分点。不过,在肉类之外,其他产品价格整体平稳。当月,水产品价格同比涨2.7%、粮食价格涨0.5%;鲜菜价格同比降10.2%、鲜果价格下降0.3%点。

  交通银行首席经济学家连平表明,未来一段时刻猪肉价格仍将是带动食物价格和CPI上涨的首要要素。受猪肉价格上涨的影响,估计本年四季度到下一年一季度CPI仍将处于高位,部分月份同比涨幅或许会到达4%以上。因为终端需求偏弱,除了猪肉价格之外,现在并不存在其他显着拉动CPI上升的要素,非食物价格和中心Cmimimi-CPI“坐三望四”创七年新高 货币政策何去何从?PI将处于较低水平,食物价格和非食物价格分解态势仍将连续。

  一方面CPI涨幅扩展,另一方面PPI跌幅也持续扩展,CPI和PPI的“剪刀差”进一步扩展,在此布景下,未来钱银方针何去何从?

  在连平看来,一方面需求宏观方针加大逆周期调理扩需求、稳增加力度,重点在缓解制造业下行压力。另一方面要防备结构性物mimimi-CPI“坐三望四”创七年新高 货币政策何去何从?价上涨,尤其是防控猪肉价格外溢效应带来牛羊肉、鸡鸭肉、水产品等肉类价格全面上涨,扩展各种肉类食物供应

  智阳研究院相阳表明,除掉肉类价格来看,仅有其他用品类价格呈现较为显着的较大起伏提高,穿着、寓居、生活用品及服务交通和通讯、教育文明和娱乐和医疗保健价格10月单月同比增速均小于本年前十月同比涨幅。

  CPI“坐三望四”对钱银方针不免构成限制。9月以来,钱银商场利率中枢呈现缓慢上移,以及TMLF缺席或许都是体现。

  中信证券首席经济学家诸建芳估计,受猪肉价格所带动的蛋白类食物价格持续走高的影响,估计下一年上半年CPI将长时刻处于3%邻近或以上的规划运转,但高点首要会集在下一年年头。从时刻点上判别,估计央行下一次下调方针利率的时点或在下一年二季度,下一年的二季度和三季度还将各迎来一次MLF利率的调理,每一次调降在10个BP左右。这首要是避开结构性通胀的高点。一起,合作LPR利率爱麻饮力的掩盖规划查核时点。估计二季度开端,LPR利率所能影响的信贷规划将有显着增强,也可mimimi-CPI“坐三望四”创七年新高 货币政策何去何从?以进一步发挥利率的引导效果。

(文章来历:通讯信息报)

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